摘要：2018年已经过去整整两个月，这段时间，广东汕头超声电子股份有限公司（以下简称“超声电子”，证券代码：000823）日子可不太好过，从去年年底开始，其股价下跌的消息就甚嚣尘上。 回看过去几个月，超声电子跟其他手机概念股一样从去年11月份初开...
2018年已经过去整整两个月，这段时间，广东汕头超声电子股份有限公司（以下简称“超声电子”，证券代码：000823）日子可不太好过，从去年年底开始，其股价下跌的消息就甚嚣尘上。
回看过去几个月，超声电子跟其他手机概念股一样从去年11月份初开始下跌，而超声电子显然下跌幅度较大，从11月份初的18．52元股下跌到目前的10.11元股，下跌幅度达到45.4%。其中，2月1日早盘9时55分，超声电子更是出现异动，股价大幅下跌5.01%，创12月新低。
超声电子3月2日股票走势图
价格“便宜”的个股一直是投资者追逐的对象，在超声电子股价一路下跌的态势之下，不少股民都在跃跃越试。那么，从整体行情来分析，这波暴跌之后的超声电子是否值得抄底购买呢？
汇率波动，2017损失严重，2018开局持续受累
事实上，超声电子跟很多电子行业的企业一样，由于高度依赖进口原材料、向海外出口成品等原因，海外市场占比大，因此对外汇市场波动比较敏感，据手机报在线了解到，去年就有20家左右的电子行业公司宣告汇兑对业绩产生了影响，其中涉及到LED行业、集成电路、电子组装等多个领域。
对于超声电子而言，同样未能能幸免，据了解，该公司主要原辅材料、关键设备等都需要进口，同时大部分产品也需要出口海外市场，公司产品国外收入（含港澳）占比达约60%。可想而知，人民币汇率政策的变化和国际外汇市场的波动都会对其经营业绩产生较大的影响。
据超声电子去年第三季度报显示，2017年，公司因为“美元对人民币汇率变动而产生汇兑损失将近1.97千万”。2017年已经损失惨重了，2018年年初以来，由于美元汇率持续走低，人民币汇率相对升值，超声电子又于2月1日晚间发布预告汇兑损失，公告显示，因人民币升值，1月产生汇兑损失约4500万元。
这单约4500万的月汇兑损失额更是逼近去年前三季度汇兑损失总额。对此，超声电子方面也于近期表示，若公司2018年第一季度业绩较上年同期上升或下降50%以上，公司将会在4月15日前进行预告。
与此同时，超声电子也向外透露，公司将通过及时结算外汇、缩短帐款期限等手段，调整外币资产和负债规模，减少汇率变动带来的风险。
至于2017年第四季度到底业绩如何，也是股民十分关注的信息，值得一提的是，一周前有股民在互动平台就2017业绩披露的时间咨询了超声电子董秘，董秘表示，公司2017年度业绩情况将在4月21日年报中披露。
可想而知，受累于汇率因素，尽管超声电子还没公布2017年业绩，但是股民却早已闻风而动，股价持续走低或许就充分表露了股民们的担忧。
营收、净利整体稳定，主营业务有序发展
除了受汇率影响，业绩下滑严重之外，超声电子股价下降，或许还与近期坊间传闻苹果砍单信息有关。对此，公司也于1月29日表示，目前公司生产情况正常，没有出现单一客户订单减少对公司产生重大影响的情况。另外，公司环保型高性能覆铜板优化升级技术改造项目正有序推进，预计将在2019年1月正式投产。
既然汇率变动和传闻都是外在不可控的因素，那么抛开这些的影响，超声电子股价走势表现不佳，是否也是因为业绩不尽如人意呢？事实并非如此，据笔者查阅超声电子近五年的财报，并统计相关数据发现，总体来说，从2013年开始，超声电子的单季度营收就均维持在8亿元以上。
在业务方面，超声电子主要从事印制线路板、液晶显示器及触摸屏、超薄及特种覆铜板、超声电子仪器的研制、生产和销售。
事实上，2017年上半年，超声电子各个产品的毛利率几乎都上升了15%以上。此外，前三季度的营收也呈现持续上涨的趋势，分别为9.5亿、10.5亿、10.8亿，总体来说，均比2016年相应的季度有较大幅度的增加。
而在净利润方面，则是另一方面景象了，从去年第一季度到第三季度呈现出快速下跌的趋势，分别为5649万、3946万及3659万，毫无悬念，这自然是汇率变动带来的直接后果。
而回看一下2016年，在没有受到汇率伤害之时，超声电子的盈利状况还是非常好的，尤其是第四季度的净利润还高达7496万，居于近几年的最高水平。
因此，从超声电子的整体业绩来看，最起码近几年的表现都还是可圈可点的，由此可见，此番股价下跌严重受业绩负面影响并不大，恰恰是“时运不济”的成分更多一些，电子行业在去年整体的景气度就不佳，再加上汇率波动和苹果砍单传闻的雪上加霜，超声电子就难免是“伤的不轻”了。
掌握核心优势，卡位未来领域，分析师看好长期发展
对于超声电子的未来，据手机报在线资深分析师李星预测，由于拥有较强的创新和研发能力，以及在产品质量等方面明显优势，超声电子未来在世界上还将持续拥有很好的话语权和盈利能力。
在核心优势方面，据了解，超声电子掌握着多项行业领先的技术，例如主持、参与了多项国家标准、行业标准的制定，累计获得专利授权200项；此外，在客户服务方面，除了拥有苹果这一重量级的客户之外，还在美国、欧洲、日本等国家和地区均设有办事处，客户服务的便利性具有保障；
不仅如此，在二、三阶HDI板方面也拥有核心优势，是极少数能够生产二阶HDI板的本土企业，而二阶HDI板则是智能手机的重要需求之一。另外，公司三阶HDI技术也已经成熟，目前正小量供给军品；液晶显示器方面，也拥有多条国际先进的TN、STN、CSTN、TP等产品生产线。
值得一提的是，针对即将到来的热点发展行业，如大数据、云计算、物联网、L4级别的车联网、5G通讯等新兴领域的迅速发展而对高速传输PCB的升级发展需求，超声电子还于去年年底宣布将投资8亿着手进行“新型特种印制电路板关键技术研究、产品开发及应用建设项目”。
据了解，该项目的目标产品为高频板、高速板、以及高端汽车电子板等，生产目标为年产新型特种印制电路板30万平方米。按照计划，该项目将于明年年底试产，达产后当年，其销售收入将为10亿，利润总额为1.4亿。
总体而言，李星认为，受到汇率因素的影响，超声电子短期的业绩会受到一定程度的影响，但是随着美元兑人民币汇率逐步稳定，以及现有业务的有序进行，尤其是对未来新型领域需要旺盛的PCB卡位布局，超声电子长期的发展仍然是十分值得期待的事情。（手机报/卢晓）
